2008年12月4日 星期四

 

其他 - 從股價波動中賺錢的方法(01)

























書上看來的程式交易。
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數十年前,某個在MIT 叫 Claude Shannon(在天才數學家的祕密賭局裡面有提到)提出了一個從股價波動中賺錢的方法:
每天都維持現金與股票 50:50的比例,隨便舉個例子,假設有現金 100 萬,台灣50當時是 50塊錢好了,先投 50% 的資金,用 50 萬買十張台灣50:

股票(台灣50)  股票價錢  股票市值  現金
10,000      50 500,000 500,000

過一陣子,台灣 50 來到 40塊錢(只是舉例)
股數(台灣50)  股票價錢  股票市值  現金
10,000       40 400,000 500,000
操作:讓現金跟股票一樣多,所以用 50,000再去買台灣50,可以買進1,250股。
股數(台灣50)  股票價錢  股票市值  現金
11,250       40 450,000 450,000

如果很幸運地股價又回到 50,那麼情況會變成:
股數(台灣50)  股票價錢  股票市值  現金
11,250       50 562,500 450,000
操作:讓現金跟股票一樣多,所以賣出台灣50 1,125股。
股數(台灣50)  股票價錢  股票市值  現金
10,125       50 506,250 506,250

如果很不幸地從 40 塊掉到 30,那麼情況會變成:
股數(台灣50)  股票價錢  股票市值  現金
11,250       30 337,500 450,000
操作:讓現金跟股票一樣多,所以買進台灣50 1,875股。
股數(台灣50)  股票價錢  股票市值  現金
13,125       30 337,500 393,750
....

這裡的假設是台灣 50 會回到平均 50 塊錢,且台灣 50 不會倒(應該不會吧,除非中共飛彈打過來),基本心法是這樣,實際上操作可以調整的地方有很多,例如可以設定每五塊錢就作一次買賣,或直接改成這樣:

台灣50股價 持有張數
75 0
70 2
65 4
60 6
55 8
50 10
45 12
40 14
35 16
30 18
25 20

每波動5塊錢,就出手一次,好處是不用天天看盤,上班前用網路掛單就好。也可以改成從75塊以下,每後下2.5塊錢就多買一張,細節的部份各位可以自己去算算看。市面上另一本叫作 套利2 step-by-step 的最後一張蛛網作戰其實也是講這件事,但有二件事要特別提醒;1不可使用融資。2機械操作,不可亂了紀律。其實有些壽險基金的資金配置也有這味道,9000點時放一成資金在股市,8000點時二成 ...4000點時放六成資金在股市,當然還有很多可以調整的部份。

其他的改天再寫...

6 意見:
bill 提到...

這好像跟資產配置裡的"rebalance"一樣

張大俠 提到...

yes, 天下文章一大抄,那是財務規劃的人抄 Claude Shannon 的點子重新包裝,骨子裡的東西都一樣。

Mac 提到...

我用EXCEL把「股票價值=現金」法

列了一下,不考慮除權息,
http://spreadsheets.google.com/pub?key=p9T5uBd1-79L1UyC0k3gpdw

假設TW50的變化為:50-70-50-30-50,
是一輪的景氣循環。

而我的表沒算錯的話,
報酬率是2.4%,

TW50變化訂為:50-30-50-70-50,
也是2.4%。

景氣一輪循環,以歷史來看,大概是十年,
十年賺2%…

「股票價值=現金」法這個策略
應該適用在股價50上下10元,
來回震盪波動時,來取得穩定又不差的獲利吧。

我的疑問是這樣:
「既然要假設景氣"必定"循環,為什麼不把策略訂為指數4000點全梭,8000點全賣,3000點押身家加碼,9000點反手轉空呢?」

謝謝哦~

張大俠 提到...

hi Mac:

1.
rebalance 那個部份有很多變化,例如自己去把槓桿變大,投資的標的也會配息:

http://tw.myblog.yahoo.com/bull-bear/article?mid=15&prev=44&next=10&l=f&fid=9

rebalance 的另一部份並不一定是要放在現金,有其他的標的可以選。財務金融的期刊有很多討論這個東西的論文,記得 Standford 大學有某個教授有提出這方面的論文...

2.我的疑問是這樣:
「既然要假設景氣"必定"循環,為什麼不把策略訂為指數4000點全梭,8000點全賣,3000點押身家加碼,9000點反手轉空呢?」

上次Sars 2003/4/24 4374到2007/11月初 9800 總共走了約4年半,9800到今又 4300左右又有空到,那報酬會 +200% 以上吧, 用五年來算,年複合成長率有 24%,比巴菲特這幾年還好。

4000點全梭的時侯,3000點就不要再押身家加碼了,你總是要留些現金吃飯吧,而且寒冬不知道要過多久,比如說3年好了,你要忍受很多人跟你講:唉~股票很差,不要再玩了。講久了你自己也會懷疑自己。

結論:你所講的方法我做不到,所以我只能去找其他定存股...

hi Mac, 寫 mail 來認識一下吧:
http://changjiinglang.blogspot.com/2008/11/3491-02-udpate.html
文章最後有我 mail

ping 提到...

我也曾經用過這個方法,有不錯的獲利---如果選對股票的話,但是我有個問題想在這邊請教大俠,如何把停損跟Position sizing的觀念融入這個系統,那麼碰到向今年這樣的股市崩盤也能全身而退

truedragon 提到...

我也寫了ㄧ篇有關50-50資金控管方法的文章,可以参考看看
http://www.wretch.cc/blog/michaelhnz/21787349