1583 程泰 (02)

updpate 程泰...

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程泰機械(1583)因投資亞崴及福裕公司，經董事會議決議，將依財務會計準則35號公報提列97年度資產減損2億2,464萬元，該公司並經董事會決議97年度盈餘分配案，每股將分派股票股利1元，股東常會則訂於6月19日舉行。

　程泰公司指出，由於所投資的亞崴及福裕公司，去年股價都出現大幅下挫，公司決定依據35號公報，提列投資亞崴公司資產減損1億6,964萬元，投資福裕公司資產減損5,500萬元，總計所提列的資產減損為2億2,464萬元。

　此外，亞崴機電則經董事會決議通過97年度盈餘分配案，每股將分派現金股利0.5元，股票股利1元，股東常會則訂於6月16日舉行。

	損失金額	投資成本	股數	2009/03/17收盤價
1530亞崴	169,640	414,423	22,478	23.9
4513福裕	55,000	104,073	4,617	9.13

程泰(1583)月營收明細 單位: 仟元
年/月	營業收入	月增率	去年同期	年增率	累計營收	年增率	達成率
98/02	62,848	29.81%	167,978	-62.59%	111,262	-70.23%	N/A
98/01	48,414	-60.03%	205,773	-76.47%	48,414	-76.47%	N/A
97/12	121,113	-11.58%	248,631	-51.29%	2,373,062	-1.78%	N/A
97/11	136,969	-9.87%	245,472	-44.20%	2,251,949	3.90%	N/A
97/10	151,960	-30.30%	186,373	-18.46%	2,114,980	10.04%	N/A
97/09	218,019	-12.38%	180,518	20.77%	1,963,020	13.10%	N/A
97/08	248,825	0.42%	212,527	17.08%	1,745,001	12.21%	N/A
97/07	247,772	12.29%	205,652	20.48%	1,496,176	11.44%	N/A
97/06	220,662	-0.30%	216,505	1.92%	1,248,404	9.80%	N/A
97/05	221,333	-9.18%	234,048	-5.43%	1,027,742	11.66%	N/A
97/04	243,692	28.96%	205,547	18.56%	806,409	17.48%	N/A
97/03	188,966	12.49%	210,777	-10.35%	562,717	17.03%	N/A
97/02	167,978	-18.37%	122,711	36.89%	373,751	38.39%	N/A
97/01	205,773	-17.24%	147,363	39.64%	205,773	39.64%	N/A

結論: 程泰目前業績只有往常的3成, 再加上這些損失, 股價還有2x元的強力支撐,未免大強大了...

線上法說會 - 由 temon 提供

以下資料感謝 temon 提供

證交所現在有線上的法說會錄影資料
http://webpro.tse.com.tw/stock_english/mediaExpMore.jsp

上市公司業績發表會「高殖利率及低本益比」系列一 裡面有亞崴
上市公司業績發表會第1場 裡面有程泰

亞崴的許發言人講的都差不多。
龍門機卡在新竹那塊地土地變更還沒完成，估計０８年第四季或０９年第一季會完成。
（這塊地卡超級久的...），大陸吳江廠也要等到第四季或明年第一季（才開始開工嗎？我沒聽清楚）。如果龍門機廠能仍然不足的話，可能會考慮將中小尺寸的龍門機移到中科這裡生產，許 sir 講的是”可能” 。其他的事情我想網友應該都知道了，沒什麼好說。

程泰：
許福助總經理講得還蠻 ... 一板一眼的。落落長的聽下來也只知道程泰含新產能一年 50 億台幣，還有第三季毛利會回到 30% (這個新聞有講)。

還有其他公司，像宏正我從90幾塊看到現在... 奇偶也可以看看，忘了是哪一場。有空的話可以全部都看看，因為不太有機會讓發言人（或總經理，董事長）跟你報告公司情況。

1583 程泰 (01)

今天主要以財報裡面的東西來看看程泰，主要是因為程泰的股務似乎不太喜歡跟投資
人溝通，很多事情我沒辦法問出來，同樣都是楊董的公司，怎麼態度差那麼多呢 ...
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1583程泰是1530亞崴的母公司，請先看一下兩座山寫的程泰，當初亞崴也是楊德華從 1x 塊錢買到6塊多，獲得經營權之後，才把亞崴救起來，照例，先看董監持股：

程泰(1583)董監事經理人及大股東持股明細 資料日期:97/06 選任日期:97/06/12
職稱	姓名/法人名稱	持股張數		持股比例	質押張數	質押比率
副理	丁英哲	49		0.06%	0	0.00%
監察人	中華開發知識(股)-翁許細	2,750		3.26%	0	0.00%
副理	王建華	40		0.05%	0	0.00%
大股東	弘利投資(股)	5,500		6.51%	0	0.00%
大股東	兆豐楊德華	8,000		9.47%	0	0.00%
副總	巫坤儒	48		0.06%	0	0.00%
財會主管	施采伶	7		0.01%	0	0.00%
監察人	致遠投資(股)-牟盾	5,361		6.35%	0	0.00%
監察人	康劍文	99		0.12%	0	0.00%
經理	張志宏	56		0.07%	0	0.00%
董事兼總經理	許福助	108		0.13%	0	0.00%
副理	連照明	47		0.06%	0	0.00%
副理	陳深祥	9		0.01%	0	0.00%
協理	陳連成	80		0.09%	0	0.00%
副理	游本豐	12		0.01%	0	0.00%
協理	游勝全	80		0.09%	0	0.00%
大股東	程泰機械庫藏	1,356		1.61%	0	0.00%
獨立董事	雲逸仙	0		0.00%	0	0.00%
大股東	楊尚儒	5,253		6.22%	0	0.00%
董事	楊朝鈞	4,644		5.50%	0	0.00%
大股東	楊舒涵	5,261		6.23%	0	0.00%
董事長	楊德華	19,997		23.68%	0	0.00%
經理	楊慶豐	226		0.27%	0	0.00%
大股東	嘉晉投資(股)	5,314		6.29%	0	0.00%
經理	趙源泉	59		0.07%	0	0.00%
獨立董事	鄭鳳齡	15		0.02%	0	0.00%
經理	謝秀芬	57		0.07%	0	0.00%
＊來自年報的大股東資料，是指股權佔前十名的股東。若當中大股東剛好是：董事、監察人、經理人、持有股份超過百分之十股東，會依照公開資訊觀測站上的每月更新資料。

持有一千張股者１０人，持有股數合計75.12%。
致遠投資也有投資亞崴，楊尚儒及楊朝鈞為董事長楊德華二等親以內的親屬。

這間公司有幾個問題我目前比較注意：
１. 目前產能及利用率（還有毛利率）
２. 是否會合併4513福裕

第一個問題我一直卡住問不出來，程泰也辦過法說會，但他不會像亞崴那麼提供出貨統計表，因此沒辦法用 ASP 及出貨量和目前手上的訂單來估出今年的 EPS。

下表是4513的董監持股：

福裕(4513)董監事經理人及大股東持股明細 資料日期:97/07 選任日期:95/06/23
職稱	姓名/法人名稱	持股張數		持股比例	質押張數	質押比率
董事	力山(股)-鄭懷志	6,053		9.17%	0	0.00%
董事	杜惠利	155		0.23%	0	0.00%
大股東	周玉釵	1,422		2.15%	0	0.00%
財會主管	林盈孜	63		0.10%	0	0.00%
監察人	邱張淑貞	992		1.50%	0	0.00%
大股東	邱晴雄	1,454		2.20%	0	0.00%
總經理	施丁禎	17		0.03%	0	0.00%
大股東	張宋桂蔥	1,304		1.98%	0	0.00%
大股東	張燕珠	3,816		5.78%	0	0.00%
副董	張寶源	3,836		5.81%	0	0.00%
董事長	張寶銘	3,119		4.73%	0	0.00%
大股東	陳天貴	1,230		1.86%	0	0.00%
副總	陳世恩	39		0.06%	0	0.00%
董事	彭泉	43		0.07%	0	0.00%
大股東	程泰(股)	4,617		7.00%	0	0.00%
大股東	楊德華	6,160		9.33%	0	0.00%
監察人	劉敬璞	67		0.10%	67	100.00%
＊來自年報的大股東資料，是指股權佔前十名的股東。若當中大股東剛好是：董事、監察人、經理人、持有股份超過百分之十股東，會依照公開資訊觀測站上的每月更新資料。

程泰加上楊董的持股共 10,777 張，佔 16.33%。其實去年（2007）就有些媒體就有在傳楊董要吃下福裕，在目前的董監持股來看，吃下福裕也只是遲早的事。如果吃下福裕的話，第一步就是搞聯合採購，跟程泰及亞崴一起買金屬材料，當初楊董一變成亞崴董事長時就這麼搞，什麼組織人事都還不用變動就可以降低成本。

程泰的財報上顯示這 4617 張的成本是 104,073仟元（2008第一季財報，p15），每股成本是：
104,073/4617 = 22.54
2008年 7月初到7月底，福裕的股價約在 14.0 ~ 16.0 之間，從福裕的週K 線來看，如果是96/4 ~ 97/4之間買進的話， 22.54 的均價買得很漂亮，在這裡有另一件事情我想知道，就是楊董的持股成本是多？有仁人志士能幫我問嗎？

其他營運方面的資料我如果能收集得比較齊就會貼上來。